[실적결산] 2022년 7월 제이론펀드 결산

안녕하세요. 제이론입니다.

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​잃지않고 천천히 부자가 되는 제이론펀드 22년도 7월 결산입니다.

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22년 7월 29일 코스피는 2451.50(연초대비 -17.7%), 코스닥은 803.62(연초대비 -22.3%)을 기록하며 양시장 모두 전월대비 상승하는 모습을 보여줬습니다. 6월의 지표들이 상당히 안좋았음에도 인플레이션은 정점을 통과중이라는 공감대의 형성, 여전히 강한 고용지표, 증시가 경기침체를 과하게 반영되었다는 인식이 투자자들 사이에 생기면서 월말로 갈수록 지수의 반등이 강하게 나왔습니다.

 

제이론펀드는 22년 7월 기준 누적수익률 -14.32% 를 기록하며 지난달 대비 +2.1% 상승을 보여줬습니다. 6월 지수의 하락을 낙폭 과대로 판단하여 추가로 현금을 투입하였습니다. 7월은 지수 반등이 나오면서 주식 평가액 상승으로 현금 비중이 16.9% 로 줄어들었습니다. 

- 7월 대응 -

  7월은 6월에 이어 월초부터 지수가 많이 빠졌습니다. 지수는 빠지고 시장의 밸류가 싼 종목들은 많은 시기라 판단은 했으나 지수가 추가로 빠질 여력이 있고 지수의 짧은 반등에 어떤 종목들이 단기적으로 반등이 나올지에 대한 예상이 저에게는 너무 어려웠습니다. 이에 KODEX 레버리지 지수형 ETF 상품으로 단기 대응을 상당히 많이 했던 한달이었습니다. 7월의 수익의 1/3을 단타를 치면서 챙겼으니.. 7월은 대부분 단타로만 대응을 했다고 해도 과언이 아니었습니다.

  지수형 ETF로 단기  대응을 하면서 조선, 음식료, 원자력, 방산, 신재생에너지, 엔터 섹터에서도 단기로 이슈가 있을때마다 종목을 편입하여 대응을 했구요. 기존에 비중을 많이 가지고 있던 반도체 관련주는 딱히 대응을 하지 않았습니다.

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- 8월 전략 -

  7월에 발표된 6월 지표에 비해 유가와 원자재 가격이 안정되었기에 인플레이션 완화 분위기가 퍼지면서 8월에도 7월의 분위기가 이어지지 않을까 기대하고 있습니다. 특히, 8월은 중소형주의 실적이 발표되면서 반기보고서가 쏟아질테니 실적을 체크하면서 포트폴리오 종목을 조정하려고 합니다.

  반도체 섹터에서도 기판이나 일부 소재, 부품은 괜찮은 실적을 보여주고 있구요. 최근 칩4 동맹으로 인해 중국 비중이 큰 장비사들이 뭇매를 맞고 있는데 일부 종목은 회사와 확인해 보니 실적이 괜찮다고 합니다. 음식료주도 실적이 괜찮을 것 같고.. 9월에는 아이폰 14가 출시되니 이와 관련된 기업들도 2분기 실적이 바닥이 아닐까 생각하고 있습니다. 미국의 BBB법안이 통과하면서 신재생 에너지 섹터도 분위기가 좋을거 같구요. 방산쪽도 폴란드 수출을 시작으로 주변국가와 수출 계약이 줄줄이 맺어질 가능성이 높으니 계속해서 관심을 가져야 할것으로 보입니다. 코로나 확진자 수는 다시 증가추세이긴 하지만 다시 봉쇄로 가긴 어려울거 같고.. 하반기에 가수들의 컴백이 줄줄이 이어지니 엔터쪽도 관심가져 보면 좋을거 같구요.

 

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  가을까지는 베어마켓 랠리가 이어질것이라는 의견이 있긴 하지만.. 아직 우크라이나 전쟁이 마무리 된게 아니라서 전쟁이 종결되기 전까지는 보수적인 대응이 필요하다고 생각합니다. 8월에 시장이 크게 반등한다면 기계적으로 현금의 비중을 올릴 예정이구요. 우크라이나 전쟁이 끝나기 전까지는 불확실성이 해소되었다고 볼순 없다는 생각입니다.

  시장은 언제나 예측 불가의 영역입니다. 아무리 대응을 하려고 노력을 해봐야 효율적인 대응이 어렵죠. 그래서 가장 손쉬운 대응은 현금비중을 기계적으로 유지하는 것이라고 생각합니다. <공포의 사고 환의에 팔아라.> 누구나 알고 누구나 공감하고.. 투자자라면 누구나 실천하고 싶어하지만 실천을 못하시는 분이 많으시죠. 가장 쉬운 방법은 현금비중을 유지하는 방법입니다. 

 

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